Saham CUAN Melonjak Usai Stock Split, Apakah Efek Fenomena Prajogo Pangestu?

Pena Insight

Jakarta, 16 Juli 2025 – Tren stock split emiten Grup Barito kembali cetak euforia di bursa, namun sinyal fundamental belum tentu mengikuti harga.

PT Petrindo Jaya Kreasi Tbk (CUAN), entitas energi yang terafiliasi dengan taipan Prajogo Pangestu, resmi melakukan pemecahan saham (stock split) pada Selasa (15/7/2025). Aksi korporasi ini menambah daftar emiten grup Barito yang memainkan strategi pemecahan nilai nominal saham sebagai cara memperluas partisipasi investor retail di pasar modal.

Stock split CUAN dilakukan dengan rasio 1:10, berdasarkan persetujuan Bursa Efek Indonesia melalui surat resmi No. S-07819/BEI.PP1/07-2025 tertanggal 7 Juli 2025. Pasca aksi ini, harga saham CUAN langsung melonjak, menandai tren serupa seperti yang dialami BREN dan TPIA sebelumnya—dua saham yang juga berada dalam orbit bisnis Prajogo Pangestu.

Meski lonjakan harga saham pasca-stock split dianggap wajar secara psikologis, analis mulai mengkritisi apakah apresiasi harga ini mencerminkan kekuatan fundamental atau sekadar efek kepercayaan publik pada brand Prajogo. Harga saham yang makin terjangkau memang mendorong volume transaksi, namun pertumbuhan nilai intrinsik belum tentu mengikuti.

Di satu sisi, investor retail tergoda karena peluang capital gain jangka pendek. Namun di sisi lain, banyak yang mengabaikan bahwa strategi split hanya berdampak pada jumlah lembar saham, bukan performa laba atau margin operasional. Ini membuka ruang pertanyaan: apakah kenaikan ini hanya euforia atau benar-benar rasional?

Aksi korporasi semacam ini memperlihatkan betapa kuatnya daya hipnosis sosok Prajogo Pangestu di lantai bursa. Sebagian investor melihat setiap saham dalam portofolio beliau sebagai “sentimen unggulan,” walau terkadang masih minim transparansi laporan keuangan atau strategi jangka panjang yang konkret.

Sementara itu, pihak Bursa Efek Indonesia menyambut positif langkah CUAN dengan dalih mendorong inklusi pasar. Namun regulator juga perlu mengkaji apakah fenomena ini mengarah pada bubble mikro akibat ekspektasi yang berlebihan terhadap saham-saham tertentu, tanpa analisis mendalam terhadap kinerja emiten.

Lebih lanjut, CUAN sendiri saat ini beroperasi di sektor energi dan pertambangan batubara, dua sektor yang tengah menghadapi tantangan regulasi lingkungan dan transisi energi hijau. Jika harga saham terus naik tanpa didukung oleh penguatan bisnis di sektor berkelanjutan, maka kenaikan ini bisa bersifat semu dan berisiko terkoreksi tajam.

Keterlibatan publik yang besar dalam saham-saham seperti CUAN seharusnya diimbangi oleh literasi pasar modal yang lebih matang. Sayangnya, banyak investor ritel yang masih mengambil keputusan berdasarkan tren media sosial atau rekomendasi influencer, bukan data keuangan atau analisa rasio profitabilitas.

Jika tidak ada intervensi edukatif yang memadai dari otoritas pasar dan media keuangan, maka euforia seperti yang terjadi pada CUAN bisa menjadi preseden buruk ke depan. Harga saham boleh naik, tapi jika tidak dibarengi dengan fundamental yang kuat, maka risiko penurunan harga sewaktu-waktu akan menimbulkan kekecewaan masif di kalangan publik.