United Tractors Tekan Pedal Pemulihan: Bukan Batu Bara atau Emas

Pena Insight

Jakarta, 20 Agustus 2025 — Konsensus analis memproyeksikan bahwa kinerja PT United Tractors Tbk. (UNTR), anak usaha Grup Astra, masih akan tertekan hingga sekitar tahun 2027. Namun, pulihnya pendapatan UNTR diperkirakan akan datang dari segmen di luar tradisional seperti batu bara dan emas — menandai pergeseran strategi bisnis menjelang masa depan.

United Tractors berhasil mencatatkan pendapatan bersih sebesar Rp68,5 triliun sepanjang semester pertama 2025 (Q1 2025), meningkat 6% dibandingkan periode sama tahun lalu sebesar Rp64,5 triliun.

Namun secara bersamaan, laba bersihnya justru menurun sebesar 14–15% menjadi sekitar Rp8,1 triliun. Penurunan ini disebabkan oleh lemahnya kinerja di segmen kontraktor penambangan dan pertambangan batu bara termal, yang tertekan oleh curah hujan tinggi serta harga jual batubara yang rendah.

Pendorong utama pemulihan UNTR bukan berasal dari batu bara dan emas, melainkan dari segmen mesin konstruksi dan emas & mineral lainnya. Penjualan alat berat Komatsu melonjak, sementara pendapatan segmen emas meningkat signifikan.

Detail kontribusi segmen Q1 2025 (Warta Ekonomi dan situs resmi UNTR)

• Kontraktor Penambangan: Rp26,1 triliun (–7%)

• Mesin Konstruksi: Rp20,9 triliun (+34%)

• Pertambangan Batu Bara: Rp13,4 triliun (–14%)

• Pertambangan Emas & Mineral Lainnya: Rp7,0 triliun (+60%)

Naiknya kontribusi mesin konstruksi dan emas memberi sinyal bahwa UNTR mulai mengandalkan bisnis yang kurang siklikal dan lebih adaptif terhadap tekanan harga komoditas. Hal ini penting untuk memastikan keberlanjutan bisnis di tengah ketidakpastian global.

Kinerja UNTR diperkirakan akan tetap tertekan setidaknya hingga 2027. Pemulihan baru akan bisa terwujud jika permintaan alat berat konstruksi dan harga emas tetap menguat — sehingga segmen-segmen baru ini mampu benar-benar menopang pendapatan.

United Tractors menghadapi tekanan laba di paruh pertama 2025 meskipun pendapatan naik 6%. Penurunan laba terutama berasal dari bisnis penambangan dan batu bara. Namun, mesin konstruksi dan emas menjadi segmen penopang pertumbuhan. Proyeksi pemulihan pendapatan UNTR hingga 2027 menunjukkan bahwa pemanfaatan segmen non-tradisional menjadi kunci strategi bertahan mereka.